三只松鼠2024业绩暴增一季度又陨落，门店缩水强敌如云

《港湾商业观察》王璐在2024年收入破百亿业绩大增之后，三只松鼠（300783.SZ）近期向港交所发了起递表上市，其也成为不少A股上市公司分拆港股的一员。然而，多少令市场担忧的是，今年一季度，三只松鼠

桃李面包营收近十年来首降：多区域清一色下滑，扩产能战略或错误

《港湾商业观察》廖紫雯2024年，桃李面包股份有限公司（以下简称：桃李面包，603866.SH）迎来上市以来首次营收负增长。此前公司利润端便出现增速持续下滑的情况，业绩承压或由来已久。此次财报披露，公

燕塘乳业业绩持续走弱：大本营珠三角失速，坚持2030年50亿目标

《港湾商业观察》廖紫雯4月29日晚间，广东燕塘乳业股份有限公司（以下简称“燕塘乳业”，002732.SZ）披露2025年一季报，公司业绩持续承压。此前，2024年财报披露，公司营收17.32亿元，同比

燕之屋业绩承压：从巩俐、王一博到王石，销售费用率狂飙却收效甚微

《港湾商业观察》廖紫雯近期，万科创始人王石正式代言燕之屋“总裁碗燕”，试图在男性滋补市场中占据一席之地，引发外界讨论。然而，尽管有王石的影响力加持，截至4月23日，该产品在燕之屋天猫旗舰店已售65盒。

舍得酒业营收净利润大降：业绩创多年来最差，被券商下调盈利预期

《港湾商业观察》施子夫 王璐在舍得酒业（600702.SH）官网上，如今还写着：作为川酒“六朵金花”之一，舍得是白酒行业第三家全国质量奖获得者和第三家上市公司，拥有“沱牌”、“舍得”两个白酒品牌，名酒

云汉芯城IPO注册：业绩波动性明显，销售费用率远高同行数亿补流全砍

《港湾商业观察》陈钱自2021年年底递表深交所创业板，云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司（简称：云汉芯城）一路坎坷耗费数年，终于在近日提交注册，保荐机构为国金证券。从2023年11月过会到今年3月

来伊份2024年净利润巨幅下滑：转型阵痛，如何应对量贩零食巨头冲击？

《港湾商业观察》廖紫雯日前，上海来伊份股份有限公司（以下简称：来伊份，603777.SH）发布业绩预告，显示2024年公司业绩预减，利润端出现大幅下滑态势。在业绩挑战之外，2025年1月，来伊份与社区

遇见小面递IPO前分红3400万：公关总监突然被裁，单店销售额下降

《港湾商业观察》廖紫雯一碗小面能讲出怎样的故事？“中国小面，全球遇见”，这是遇见小面的品牌愿景。4月15日，广州遇见小面餐饮股份有限公司（以下简称“遇见小面”）递表港交所。然而，就在IPO后不久，公司

全球车企负债率透视：规模与营收驱动负债结构优化

2024年全球主流车企财报显示，高负债率仍是行业共性，总负债与企业规模和营收相关。国际巨头如福特、大众等负债率普遍超60%，部分企业超80%。总负债与企业规模和营收高度相关，如丰田、大众总负债达数万亿

楚大智能负债率偏高，多重关联交易被两轮问询函重点关注

《港湾商业观察》陈钱4月中旬，北交所披露了湖北楚大智能装备股份有限公司（简称：楚大智能）的第二轮审核问询函回复。公司于2024年6月递表北交所，保荐机构为国投证券。楚大智能期内与湖北埃斯顿的关联交易，

港湾周评|证监会点名“害群之马”，东方集团涉嫌重大财务造假

《港湾商业观察》李镭近期，东方集团（600811.SH）成为监管层点名的“害群之马”。2月28日，证监会通报了东方集团财务造假案阶段性调查进展情况。通报显示，2024年6月20日，证监会对东方集团股份

中信银行一季度营收下滑：零售业务承压，净息差连年下降

《港湾商业观察》王璐作为全国性的商业银行之一，中信银行（601998.SH；00998.HK）交出的2024年业绩答卷即便仍取得正增长，但增速放缓以及净息差持续下降也引起外界警惕。5月8日，中信银行发

海博思创2024业绩答卷优异：机构持续看好竞争力，行业前景高增长

《港湾商业观察》王璐今年1月27日登陆科创板的北京海博思创科技股份有限公司（以下简称，海博思创；688411.SH）交出了上市后的首份年报。从业绩答卷来看，2024年，无论营收还是净利润，海博思创都保

尚鼎芯业绩波动性明显：两年分红超8000万，研发开支持续下滑

《港湾商业观察》施子夫近期，深圳市尚鼎芯科技股份有限公司（以下简称，尚鼎芯）向港交所递交上市申请，金联资本担任独家保荐人。回顾最近几年尚鼎芯的业绩表现，2023年公司营收与净利双双下滑两位数。不仅如此

江波龙一季度业绩大降：银行借款创新高，偿债能力逐年走弱

《港湾商业观察》施子夫近期，深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称，江波龙；301308.SZ）递表港交所主板，联席保荐机构为花旗集团和中信证券。自开年以来，“A+H”两地上市成为热潮。在赴港IPO之