洽洽食品上半年净利润下滑超七成，第三大品类正在孵化中

《港湾商业观察》廖紫雯“快乐就要洽洽洽”、“质造美味坚果、分享快乐时刻”，在坚果与瓜子的江湖里，洽洽食品曾凭借一袋袋香脆的洽洽瓜子，敲开了千家万户的门，也敲响了资本市场的钟。然而，洽洽食品在2025年

国内唯一实现“工业+协作”量产，珞石机器人IPO营收与毛利率表现大好

《港湾商业观察》王璐今年以来，机器人企业递表资本市场的热情持续高涨，9月末珞石(山东)机器人集团股份有限公司（以下简称，珞石机器人）也向港交所递交上市申请，联席保荐人为中金公司和国泰君安国际。业绩表现

鞍石生物持续亏损近8亿：成本支出高企现金流为负，20亿“补血”研发

《港湾商业观察》萧秀妮2025年9月26日，北京鞍石生物科技股份有限公司（以下简称，鞍石生物）递表上交所科创板，华泰联合证券担任保荐机构。作为一家已步入商业化阶段的生物医药企业，鞍石生物凭借其核心产品

爱舍伦外销依赖症明显：每年出口退税超5000万，研发费用率远弱同行

《港湾商业观察》王璐10月24日，江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司（以下简称，爱舍伦）将迎来北交所首发上会，公司上市进程持续推进。2024年6月公司递交招股书，保荐机构为东吴证券。迄今为止，爱舍伦收

“非常手段”下的另类竞争，携程近两个月持续被约谈

《港湾商业观察》施子夫 王璐作为在线旅游（Online Travel Agency）平台的老牌巨头，携程集团（TCOM.US；09961.HK）虽然上半年业绩表现不错，但近期屡屡被地方市监局约谈还是反

金晟新能亏损近10亿：毛利率过山车，借款21亿五兄弟套现过亿

《港湾商业观察》陈钱近期，锂电回收龙头企业广东金晟新能源股份有限公司（简称：金晟新能）递表港交所，中金公司和招银国际为联席保荐人，这也是公司自去年年底港交所上市申请失效后的二次冲刺。实则早在2022年

民生银行今年被罚超2600万：营收好不容易转正，净利润持续承压

《港湾商业观察》施子夫 王璐民生银行（600016.SH）当前似乎陷入到双重困境：一方面今年以来屡屡被罚，金额超过2600万元；另一方面公司营收虽然正增长，但净利润仍然持续承压。9月份，民生银行接连迎

仲景食品半年报收入负增长：净利润也急剧放缓，大单品如何突围？

《港湾商业观察》施子夫以香菇酱闻名的仲景食品(300908.SZ)，交出的2025年半年报答卷显然并不乐观：收入创下多年来未见的负增长，而净利润增速也急剧放缓。今年上半年，仲景食品实现营业收入5.24

健信超导业绩波动：毛利率及研发费用率远弱同行，9000万补流全砍

​《港湾商业观察》施子夫 张楠10月21日，宁波健信超导科技股份有限公司（以下简称，健信超导）将迎来科创板上市审核委员会审议，决定了公司上市前景是否继续。今年5月9日，健信超导递交招股书，保荐机构为广

图特股份收入增长净利润停滞：索菲亚双重身份，对赌协议持续压顶

《港湾商业观察》施子夫近期，广东图特精密五金科技股份有限公司（以下简称，图特股份）收到北交所下发的审核问询函，监管层围绕公司基本情况、业务与技术、财务会计信息与管理层分析、募集资金运用及其他事项四个方

中塑股份IPO板块换来换去：应收账款占比激增，产能利用率下降

《港湾商业观察》萧秀妮2025年9月26日，广东中塑新材料股份有限公司（以下简称，中塑股份）递表深交所创业板，保荐机构为国信证券。回溯过往，中塑股份于2023年10月向广东证监局提交辅导备案材料，锁定

瘦西湖的独特竞争力：水上游船业务占比85%，投资者担忧不确定性

​《港湾商业观察》施子夫 王璐诗仙李白那句“烟花三月下扬州”令历史文化名城扬州可谓古今闻名，而在扬州知名景点中，瘦西湖又自然重中之重。公开资料显示，瘦西湖全长4.3千米，是由隋、唐、五代、宋、元、明、

尚水智能一年募资额大砍4亿：净利润下滑，严重依赖股东比亚迪

《港湾商业观察》施子夫近期，深圳市尚水智能股份有限公司（以下简称，尚水智能）更新招股书数据，公司的上市进程持续推进中。据了解，今年6月，尚水智能的IPO获受理，保荐机构为国联民生证券。9月中旬，尚水智

有友食品前董秘三个月闪辞再换：持续更迭背后，山姆依赖症与理财热

《港湾商业观察》萧秀妮上任仅三个月，又一位董秘仓促离场。回溯有友食品股份有限公司（以下简称，有友食品，603697.SH）自2019年5月8日在上海证券交易所上市后的董秘岗位变动情况，首任董秘2021

隆源股份“增收不增利”：毛利率承压显著，应收账款飙升

《港湾商业观察》萧秀妮2025年9月19日，宁波隆源股份有限公司（下称“隆源股份”）于北交所披露首轮问询回复，其保荐机构为国金证券。在此次审核问询中，北交所将关注重点集中在股权代持、研发能力与产能消化