天味食品开启A+H：业绩承压经销商减少，持续分红超10亿

《港湾商业观察》陈钱10月30日，四川天味食品集团股份有限公司（简称，天味食品，603317.SH）递表港交所，正式开启A+H征程，独家保荐人为中金公司。11月13日，公司发布公告，宣布进一步委任中信

北京银行被罚超2500万：第三季度营收净利润下滑，表现低于中金预期

​《港湾商业观察》施子夫 王璐临近年末，被罚超过2500万元的消息无论如何对北京银行（601169.SH）都很“不利”。实际上，仅2025年以来来看，被罚金额已经超过3600万元，这背后所凸显出的合规

温氏股份净利润大降：毛利率也腰斩，出海目标明确首选越南

《港湾商业观察》施子夫 王璐作为畜牧养殖行业的龙头企业，温氏股份(300498.SZ)不可避免受周期及市场波动影响较大，三季报业绩也凸显出公司所面临的多重压力。今年前三季度，温氏股份实现营收758.2

华夏银行三个月内被罚上亿：业绩承压之际，新一把手能否力挽狂澜？

《港湾商业观察》施子夫 王璐短短三个月的时间，华夏银行（600015.SH）接连被罚金额高达上亿元，这多少令人不胜唏嘘。作为知名商业银行的华夏银行怎么了？三个月内被罚上亿，违法十余项11月28日，中国

觅睿科技净利润下滑：7500万补流全砍，实控人持股98%分红5000万

《港湾商业观察》施子夫 王璐12月4日，杭州觅睿科技股份有限公司（以下简称，觅睿科技）将迎来北交所首发上会，保荐机构为国信证券。引发外界关注的是，就在上个月，觅睿科技还因违反安全生产法被行政处罚1万元

礼邦医药两年半亏损9亿：单一客户依赖症，银行借款与负债率持续攀升

《港湾商业观察》陈钱近期，又一家仍处未盈利状态的药企递表港交所，10月31日，礼邦医药（江苏）股份有限公司（简称，礼邦医药）向联交所发起冲刺，联席保荐人包括Jefferies、BofA Securit

天风证券被立案或牵涉过往股东资金占用，近些年业绩起伏明显

《港湾商业观察》施子夫 王璐11月最后一个工作日晚上被立案的消息，让外界对于知名券商天风证券（601162.SH）的合规问题充满担忧。11月28日晚，天风证券发布公告称，公司于当天收到中国证券监督管理

创想三维收入向好利润欠佳：营销费用大增，递表前狂分红8000万

《港湾商业观察》施子夫近期，深圳市创想三维科技股份有限公司（以下简称，创想三维）递表港交所，拟港股主板上市，保荐机构为中金公司。最新消息，10月29日，创新三维收到证监会下发的关于本次境外上市的备案反

暖哇科技盈利不错仍亏7亿：毛利率承压明显，众安在线的双重身份

《港湾商业观察》施子夫近期，被外界誉为“AI保险第一股”的暖哇洞察科技有限公司（以下简称，暖哇科技）递表港交所获受理，摩根大通和汇丰为联席保荐机构。暖哇科技的国内运营主体为暖哇科技（无锡）有限公司。凭

爱得科技净利润持续承压：经销商退出数量暴增，每年狂买理财

《港湾商业观察》王璐11月21日，苏州爱得科技发展股份有限公司(以下简称，爱得科技)将迎来北交所首发上会，公司IPO进展迎来关键期。2024年6月27日，爱得科技向北交所递交招股书，保荐机构为德邦证券

永大股份营收净利润承压显著：募资额大砍1.5亿，坏账风险引关注

《港湾商业观察》施子夫11月26日，北交所将召开2025年第35次审议会议，届时将审议江苏永大化工机械股份有限公司（以下简称，永大股份）的首发事项。2024年7月17日，永大股份在全国中小企业股份转让

石药集团业绩下滑承压：股价两个多月跌三成，被多家机构下调目标价

《港湾商业观察》王璐成立于1997年，石药集团（01093.HK）在行业的知名度相当之高。据官网及天眼查显示，石药的创新触角已经到达世界各地。全球五大研发中心、2000余人的高端研发队伍，每天都在为新

德硕科技实控人夫妇持股超九成：研发费用率弱同行，关联交易引关注

《港湾商业观察》陈钱近期，浙江德硕科技股份有限公司（下称，德硕科技）收到了北交所的第二轮审核问询函，这家从事手持式电动工具生产和销售的公司于今年6月末递表北交所，保荐机构为国泰海通证券。以ODM模式销

自然堂2024净利润骤降：规模效应行业排名第七，销售费用率高达55%

《港湾商业观察》施子夫“你本来就很美”。这句家喻户晓的广告语背后是成立24年的老牌国产护肤品自然堂。相较于后起之秀，自然堂的知名度稳固，不过公司也遭遇不少棘手的问题。不仅迟迟未曾上市，其90%收入来自

贝壳净利润下降三成：被多家机构下调目标价，股价半年多承压显著

《港湾商业观察》张冰近期，贝壳（02423.HK；BEKE.US）公布了第三季度财务数据，报告期内公司净收入为231亿元（32亿美元），同比增加2.1%；净利润为7.47亿元（1.05亿美元），同比减